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发布时间：2015-12-01

铁矿价格持续下跌，创下293.5元/吨的收盘新低。然而原材料价格虽下降，身陷产能过剩囹圄的钢企却并未因此受益。

今年年初，摩根士丹利前亚太地区首席经济学家谢国忠称铁矿石价格年底前将会跌破40美元/吨。本周一，这一预言成真：新加坡交易所的铁矿石1月合约盘中下跌至39.74美元/吨，同时大连商品交易所的1605月合约跌破300元/吨的关口至293.5元/吨，创自2013年10月18日该品种上市以来的收盘新低，当时的上市开盘价为978元/吨。

海外分析师表示铁矿石的供给仍在增长，港口的库存攀升均导致价格承压下滑，而从目前状况看即使在40美元/吨的水平下，矿石生产商们仍然能够盈利，开采成本仍有下潜空间。

身处下游的钢企却并未因此受益，反而陷入大规模亏损的困境。中钢协前三个季度钢铁行业数据显示，今年1~9月，全国大中型钢企销售收入2.24万亿元，亏损总额281.22亿元。化解过剩产能背景下，钢材价格持续下跌对行业带来的冲击，已远非原料价格下跌所能弥补。据Mysteel对163家钢厂的调查，盈利面自10月始基本在不足10%的个位数比率波动，亏损已成为市场常态。

以螺纹钢为例，其期货价格自11月10日起连续十个交易日下跌，从1800元/吨上方一路下滑至约1650元/吨。此后连续三日的反弹乏力，至本周一再度下跌2.5%至1626元/吨的收盘新低。国泰君安调研显示，不同区域钢厂的建材品种亏损从几十到200元不等，总体来看钢厂亏损压力持续扩大。与此同时，出口价格同步下滑，甚至出现了价格倒挂现象。其中螺纹钢出口价格折合人民币仅1650元/吨，多数钢厂即使出口也无利可图。

值得一提的是，产成品供需失衡造成的价格下滑更进一步压制了原材料的需求。国泰君安期货公司调研显示，钢厂抄底铁矿石的意愿普遍不强，除目前亏损严重的原因外，资金面的紧张及偏悲观的预期导致40美元/吨以上需求不大。长江期货则认为从钢厂近期的开工情况来看，减停产仍将是缓慢而反复的过程，临近年底前，可以关注钢厂阶段性资金面紧张对于减停产规模的影响。如果实际需求难有明显改观，在多重利空因素累积作用下，铁矿石市场将继续呈现弱势格局。（来源：第一财经日报）

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